近日，A股半年报密集披露期的到来，揭开了券商投资布局的神秘面纱。Wind数据显示，截至8月26日，券商已现身149家A股上市公司前十大流通股东名单，其中新进81家，增持32家。这一数据不仅反映了券商对市场的研判，更一定程度上揭示了当前资本市场的投资风向。

　　具体来看，二季度获券商增持的31只个股中，云天化、藏格矿业、创世纪、奥士康、京山轻机等公司备受青睐，均获券商大股东增持超百万股。

　　其中，云天化获国投证券增持近500万股，持股总数量接近1300万股，二季度末持仓市值达2.86亿元。据了解，云天化是具有资源优势，以磷产业为核心的综合性化工企业和磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，主营业务包括化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流，现有磷矿储量近8亿吨，磷矿石采选规模1450万吨/年，磷矿储量及年开采能力均位居全国前列。半年报显示，公司2025年上半年实现总营业收入249.92亿元，同比减少21.88%；实现归母净利润27.61亿元，同比减少2.81%。

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　　藏格矿业获申万宏源证券和招商证券分别增持295.74万股和7.2万股股份，持股数量分别增至1811.81万股和1579.75万股，二季度末持仓市值分别增至7.73亿元和6.74亿元。藏格矿业主营业务为氯化钾和碳酸锂的生产和销售，产品广泛应用于农业、新能源汽车、储能以及消费电子等行业，而且公司参股巨龙铜业(主要产品为矿产铜)并持有其30.78%的股份。半年报显示，公司上半年实现总营业收入16.78亿元，同比减少4.74%；实现归母净利润18.00亿元，同比增长38.8%。

　　创世纪、京山轻机则分别获申万宏源证券和国泰海通证券增持，数量分别为134.44万股和228.43万股。据悉，两家公司均属于机械设备领域，其中创世纪是行业领先的高端智能装备整体解决方案服务商，核心主业为高端智能装备业务，涵盖金属切削机床和非金属切削机床领域。2025年上半年，公司实现总营业收入24.41亿元，同比增长18.44%；实现归母净利润2.33亿元，同比增长47.38%。而京山轻机则是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等行业和领域。

　　另外，二季度券商新进为十大流通股东的81家上市公司中，西部矿业、新里程、光启技术等公司在持股规模方面暂居前列。

　　其中，西部矿业获国投证券新进持有近2198万股，占流通股比例为0.92%，持股市值为3.66亿元。据了解，西部矿业拥有丰富的矿产资源，涵盖铜、铅锌、铁等关键品种，主营业务贯穿矿产全产业链，具体包括铜、铅、锌、钼、镍、铁和钒的采选、冶炼和贸易，以及稀有金属(如黄金、白银)以及非金属产品的生产和贸易。2025年上半年，公司营业收入和归母净利润均实现了双位数增长，涨幅分别为26.59%和15.35%，总额分别为316.19亿元和18.69亿元。

　　值得关注的是，从行业分布来看，化工、有色金属、机械设备等行业成为券商重点布局的领域。例如，申万宏源证券、招商证券分别增持藏格矿业(有色金属)295.74万股、7.2万股；中金公司增持宏创控股(有色金属)575.76万股；云天化(化工)、创世纪(机械设备)等获券商增持超百万股。

　　在化工行业中，券商的重仓布局尤为明显。国海证券表示，反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。

　　有色金属行业同样成为券商重仓的重点领域。国联民生证券曾于二季度末表示，在当前经济格局不确定性仍存的背景下，依然看好有色金属板块的投资机会，维持行业“强于大市”评级，推荐黄金、稀土及铜铝板块。

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　　而对于机械设备行业，券商同样保持乐观。东吴证券认为，国内来看，2025年为国内周期上行起点，在更新替换逻辑+资金到位持续改善支撑下，国内仍有望维持2-3年上行景气周期；海外来看，短期非洲、印尼等地需求高景气。周期上行背景下，规模效应显现带来成本和费用端改善，看好板块业绩持续释放。

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